Beste praksis for praktfulle og enkle økonomiske modeller for å skaffe midler

På et tidspunkt kan det hende du må ta opp gjeld og / eller egenkapital fra finansgutta for selskapet ditt. Dette er hva du bør vite ...

I et annet liv jobbet jeg som finansanalytiker for investeringsbanker og konsulentselskaper som EY. Jeg opprettet og analyserte forretningsmodeller for små selskaper til flere milliarder M & A-avtaler. Jeg har skrevet kredittanalyse for å bestemme renten på banklån fra 50 til 500 millioner dollar. Jeg ville motta økonomiske planer (også kjent forretningsplaner som ofte kalles BP) og støttemateriell fra selskaper og vurdere deres evne til å generere kontanter.

Uansett hvor stor transaksjonen er, når du ber om penger til selskapet ditt, må du levere en BP på et tidspunkt.

Det er avgjørende, og du vil forstå den delen, spesielt hvis du er administrerende direktør i selskapet. Tror ikke at alt kommer til å gå bra fordi regnskapsføreren din er med på det.

Du må være med.
Du må forstå BP-ene dine, forme dem.
Du må vite hvor du skal økonomisk.

Eller vil du være den typen kaptein som leder et skip uten å se på reiseruten og den endelige destinasjonen?

Hva er den underliggende prosessen du går gjennom når du ber om penger til finansgutta?

De vil vanligvis:

  • Se på selskapets tidligere ytelse hvis relevant,
  • Se på de økonomiske anslagene dine,
  • Ranger selskapet med sine egne metoder: markedsstørrelse, SWOT-analyse, konkurrerende landskap, styrkenes stabilitet og styrke, investeringspolitikk (aggressiv, konservativ, ...), ...
  • Juster tallene dine mot konkurrenten hvis relevant,
  • Stress dine forutsetninger og utfordre strategien din,
  • Tester til slutt antagelsene dine med sine egne økonomiske modeller,
  • Se nøye på kontantgenerasjonen som vil betjene gjeld og utbytteutbetalinger (og beregne en haug med forholdstall derfra).
Til syvende og sist handler det ikke bare om inntektene dine eller om marginene dine. Det handler om kontantgrensen i Excel-regnearket. Du vet, den linjen i bunnen av kontantstrømoppstillingen?

Du vet ikke hva en kontantstrømoppstilling er? Jeg anbefaler at du undersøker på nettet. Be regnskapsføreren din også lede deg gjennom regnskapet. I det minste må du være kjent med regnskap.

Det er så stort.

Personlig føler jeg at jeg forstår mye bedre der et selskap står etter å ha sett på regnskapet. Det støtter argumentet om at et selskap har alt på rett sted å utføre økonomisk.

Men dessverre har jeg for ofte sett forferdelige BP-er. Deadlinks, dårlig formatering, feil med formler, ...

Det er åpenbart at finansanalytikere setter av og gjør det vanskelig for investorer og bankfolk å projisere seg selv.

Hvorfor er så mange BP-er frikende stygge?

(Beklager fransken min.)

Årsakene til det er enkle og forståelige til en viss grad.

For det første har du sannsynligvis ikke mye tid å bruke på BP-ene dine. Å bygge excelark føles ikke som å bygge fremtiden.

Dessuten er regnskapsførers jobb å klassifisere varer og tidligere transaksjoner for å sikre at du overholder gjeldende regnskapsstandarder. Det er ikke nødvendigvis deres jobb å lage vakre økonomiske modeller og anslag som er enkle å jobbe med for økonomiske vurderinger.

På toppen av det, når du starter virksomheten din, har du sannsynligvis ikke en hel finansgruppe til å ta vare på forretningsmodelleringen din. Du har kanskje ikke penger til å ansette de rette gutta til å gjøre det heller.

Som et resultat ender du opp med å bygge anslag noen ganger uten å bry deg for mye om det.

Jeg har ikke tenkt å dykke dypt ned i detaljene for nå, siden økonomisk modellering til og med kan bli en kunst på et tidspunkt.

Poenget mitt er å gå over noen grunnleggende, fordi jeg fant meg forferdet for mange ganger når jeg så på BP ...

Men først av alt, lar vi vekt på viktigheten av å bygge en anstendig modell.

Hvorfor ta hensyn til det?

Jeg hører mange gründere og administrerende direktører si at økonomiske anslag er meningsløse fordi:

  • Ting forandrer seg konstant, vi skal finne ut av tingene som de kommer,
  • Det er bortkastet tid å ta antakelser om det ukjente,
  • Det er definitivt ikke en slank tilnærming.

Dette er alle verdifulle og relevante argumenter.

I tillegg er det sant at investorer ser på BPs mer eller mindre nøye for noen typer innsamlinger. Andre kriterier som teknologi, kjerneteam og markedsstørrelse gir mer verdi for dem enn økonomiske anslag.

Men mens du sender en BP kan ikke være noe mer enn en formalitet, sende en elendig modell med #REF! feil for å finansiere gutta er som å gi 5 år gamle barn tomme bokser til jul. Det får dem til å ville gråte.

Det gjør det vanskelig for de potensielle "pengeleverandørene" å raskt identifisere forutsetningene dine og deres levedyktighet.

Som et resultat gir det mer rom for tvil og tidsavfall.

Hva er fordelene med å lage økonomiske anslag?

Bygg et dashbord for din bedrift

Det lar deg analysere og spore opp kostnadsstrukturene og ressursfordelingen. Du vil kunne måle effekten av dine strategiske trekk på kontantstrømmene. Du vil se hvor det er rom for forbedringer. Du vil kunne sette deg kvantitative mål. Du vil kunne spore fremgangen din nøyaktig.

Sjekk om levedyktigheten til forretningsplanen din

Økonomiske anslag gjør det mulig å validere levedyktigheten til en forretningsplan. For eksempel kan du se at din nåværende kostnadsstruktur ikke lar deg utvide til USA neste år fordi inntektene du må generere for å dekke administrasjonskostnadene dine er større enn din nåværende adresserbare markedsstørrelse.

Mål verdiskaping

Finansiell modellering lar deg beregne den potensielle verdien som er skapt for hver interessent, avhengig av kapitalstrukturen du går etter. Banker og investorer er interessenter, men det er du og teamene dine.

For å støtte verdsettelse med kontante anslag

Det er flere metoder som brukes til å verdsette selskaper. Disse metodene kan i fellesskap brukes for å gi et verdsettelsesområde for forhandlinger. Den beste metoden avhenger også av utviklingsstadiet ditt og din relative stilling i bransjen. En av de ofte brukte metodene for bedriftsvurdering for M & A-transaksjoner er DCF-metoden (Discounted Cash Flow). Du trenger ikke dette for nå hvis du er en oppstart, for det er mest for mer etablerte virksomheter. Men jeg tror det er fornuftig å vite om verktøyene som kan definere hva som er et rimelig verdsettelsesområde i fremtiden. For oppstart i tidlig fase setter det bare kontantgenerering og verdivurdering i perspektiv.

Demonstrer evnen til å håndtere penger

Den nest vanligste årsaken til at selskaper mislykkes er fordi de går tom for kontanter *. En god økonomisk plan vil demonstrere din evne til å forstå og styre økonomien din.

For eksempel kan et selskap ha et godt produktmarked, øke inntektene og være lønnsomt. Men hvis det samme selskapet ikke administrerer sin arbeidskapital på riktig måte, blir det sterkt utsatt for risikoen for å brenne sine kontanter og ... dø. Bare sånn.

Så det er gjenforsikring for pengene som långivere og investorer skal vite at du deler vanlige bekymringer, og at du ser på de samme beregningene.

Totalt sett bør du se forretningsmodellering som et flott verktøy for å støtte beslutninger og spore ytelse.

* i henhold til forskjellige kilder som CB Insight.

God praksis: gjør og ikke gjør

Når du bygger en finansiell modell, bør du tenke på hvor lett det vil være å gjøre justeringer i forutsetningene senere. En fin BP-struktur vil spare deg for tid, kan antallet og antakelsene dine endres.

Råd

  • Bestem strukturen og organisasjonen til modellen din på forhånd slik at den lett kan utvikle seg over tid,
  • Angi referansekilder. Noen verdier kan vises flere ganger i modellen din (eks: inntekter, datoer). I stedet for å kopiere / lime inn verdiene hver gang, velger du en kilde som referanse og kobler alle duplikatene til den eneste kilden. Risikoen når "kaskadehenvisning" er at hvis du modifiserer en av duplikatene, glemmer du å endre de andre. Når du angir en referansekilde, vet du at å endre den kilden vil påvirke alle duplikatene. Forsøk å bruke det når det passer.
  • Velg riktige og detaljerte etiketter for faner, tabeller og grafer,
  • Klart separate og fargekodeinnganger, forutsetninger, beregninger og utganger. Tegn klare konklusjoner i en sammendragsfan med viktige forutsetninger og KPIer.
  • Isoler forutsetninger slik at de enkelt kan endres og på ett spesifikt sted i modellen din,
  • Fargekode cellene dine for å skille hardt skrevne oppføringer fra celler som inneholder formler eller signalisere en endring i en horisontal linje (eks: faktiske kontra projiserte verdier). ELLER sørg for at etiketter tydelig fremhever faktiske verdier fra beregne verdier.
  • Datoer (valgfritt, men nyttig): bruk DATE () -funksjonen. Det ideelle er å ha en celle med en startdato i en input-fane og ha datoene beregnet derfra på de andre fanene. Det er veldig vanlig å se problemer med datoer på modeller. Det er enkelt å unngå dem, så unngå dem.
  • Velg en skiltkonvensjon og hold deg til den: negative tall kan signaliseres med et minustegn eller med parentes. Tegnfeil er vanlig i økonomisk modellering.
  • Formater tabellene dine tydelig og opprett en hierarkisk organisasjon.
  • Formater tallene dine også: ingen “468795 $” -format skal noen gang vises, men heller “468 795 $”, “468,8 k $”, “468,795 $”,… velg et rent format og hold deg til det overalt i modellen.
  • Fordel finansieringskilder og isoler rentene for hver finansieringskilde når det er aktuelt. Konkurs blir erklært når du ikke har penger til å betale tilbake gjeldene til kreditorene. For gjeldsholdere er det bra å ha kostnadene for hver gjeld på syne.
  • Velg riktig nivå på granularitet for modellen for beregninger og tidsskalaer (månedlig visning kontra årlig).
  • Begrens bruken av eksterne regneark så mye du kan. De ender alltid opp med å forårsake problemer fordi personen som mottar din BP ikke alltid vil få sikkerhetsmaterialet.
  • Se for sirkulære referanser.
  • Dobbelt sjekk inntekter, summer, summer i balansen, ... Og enheter! Sjekk på enhetene dine! Tabeller og diagrammer uten enheter skal aldri eksistere.
  • Sitat kilder for valutakurser, markedsforutsetninger, ...
  • Vær ambisiøs, men ikke altfor optimistisk med dine økonomiske anslag. Det er et spørsmål om troverdighet og anslagene dine vil bli stresset uansett.

don'ts

  • Hvis modellen din blir forvirrende for deg, kan du tenke deg hvor forvirrende den vil være for andre.
  • Unngå å gjøre slike ting: “= B45 * 1.3”. Du må legge den "1.3" antagelsen i et dedikert ark eller i en isolert celle. Når du vil legge vekt på forutsetningene dine. For å endre det 1.3 til 1.5, for eksempel, trenger du bare å oppdatere den ene cellen i stedet for å måtte sjekke alle cellene som skal påvirkes av den endringen.
  • Unngå formler som inneholder referanser til flere regneark hvis du kan.
  • Ikke "skjul" rader - "gruppér" dem (og gjør det sparsomt)
  • Igjen, ikke bland hardkodede tall med formler!
  • For komplekse modeller, unngå å kopiere og lime inn fra andre modeller. Foretrekker å gjenoppbygge modellen fra bunnen av. Det er tryggere. Du tror kanskje du vil kaste bort tid, men du kan faktisk ende opp med å spare deg for litt problemer. Hvis du for eksempel glemte å slette tidligere data fra en tidligere modell, kan du bruke mye tid på å finne ut hvilket nummer som ikke hører til den gjeldende modellen.
  • Unngå plutselige endringer i formelen på en linje, eller fargekoden tydelig.
  • Ikke spill rundt regnskapsformater for mye. Det er forskjellige typer format og konvensjoner, men ikke vær glad i å få varene dine opp ned.

Enda bedre

  • Kunne rettferdiggjøre alle antagelser på banen med fakta og tall.
  • Bruk markedsstørrelsen for å takle forutsetningene dine.
  • Lek rundt med følsomhetsanalyse. Se på worst case, konservative og best case scenarier.
  • Gjør avsetninger for risiko og kostnader.
  • Tips: Beregn% av økning og forholdstall som% av salg (månedlig eller årlig): hvis du vil gjøre en rask sjekk på levedyktigheten og troverdigheten til dine forutsetninger. Det er faktisk hva noen finansanalytikere gjør. Jeg liker å vise% av økningen under inntektsgrensen og å beregne utviklingen til noen varer sammenlignet med omsetningsnivået. Det hjelper til med å vurdere om forutsetningene som er gjort er realistiske eller ikke. For eksempel ser jeg for ofte ting som: faktiske kostnader for solgte varer (COGS) være rundt 54% av salget og synke til under 10% av salget for det følgende prognoserte året uten konkrete grunner. Det kalles bullshiting (unnskyld franskmennene mine for den). Eller noen ganger ser jeg markedsføringskostnadene synke mens salget blomstrer ... Siden når øker du drastisk salget ved å kutte ned markedsføringsutgiftene dine, alt annet? Du får ideen.
  • Folk kan bare lure til en viss grad ... Hvis tallene dine virkelig ikke gir noen mening, er det sannsynligvis bedre å vurdere forretningsmodellen på nytt. Ikke prøv å gjøre opp ting. Gjør deg selv en tjeneste først med dine økonomiske anslag.

La oss sammenfatte!

  • Å lage økonomiske anslag er ikke en straff. Jeg hatet faktisk økonomi til jeg forsto hvor nyttig det kunne være. Nå elsker jeg det. Det kan sikkert være skremmende med det første. Men når du har forankret de beste praksisene, vil du være avhengig av dem.
  • Dårlige BP-er setter folk i dårlig humør, tar bort sin gode energi og tilliten til din evne til å lage ambisiøse, men realistiske planer.
  • Å jobbe med en BP er et flott verktøy og trening for å støtte din strategi og beslutningstaking.
  • En god BP vil være et bevis på at du vet hvordan du planlegger og budsjetterer. Det vil bekrefte forutsetningene og påstandene dine med sammenhengende data.
  • Endelig kan du bygge ditt eget dashbord på toppen av BP. Legg til beregninger, KPIer og se forekomsten av beslutningene dine om ... du kontantstrømmer :)

Nå lykke til med å gjøre finansgutta glade, du kan gjøre det! Kommenter artikkelen med flere gjør og ikke gjør eller med de beste ressursene du har funnet på nettet om hvordan du kommer i gang med regnskap og BP!

Jeg håper denne artikkelen vil hjelpe deg eller hjelpe noen du kjenner. Gi meg 50 klapper og følg meg hvis du likte det, takk!

Denne historien er publisert i The Startup, Middels største entreprenørskapspublikasjon fulgt av 296.127 personer.

Abonner for å motta topphistoriene våre her.